En este Informe vamos a actualizar el análisis y las previsiones para el petróleo.
Para ello, en primer lugar vamos a revisar los factores macro y los catalizadores actuales que están moviendo el mercado del petróleo; en segundo lugar veremos en qué fase de mercado se encuentra esta materia prima; y en tercer lugar trataremos de visualizar de forma gráfica las estructuras y niveles clave para el petróleo .
Con toda esta información, trataremos de construir nuestra visión de mercado, la cual anticipamos: a largo plazo esperamos caídas del West Texas hasta el nivel de los 46$. Y en el medio plazo, esperamos también caídas, hasta niveles de 53$, y en caso de rebotes no esperamos que supere el nivel de los 60$.
Como sabe, nuestra visión de mercado se construye con el análisis de tres bloques diferentes de información, los cuales tratamos de aunar en una narrativa que tenga sentido. Estos apartados son los que vamos a desarrollar a continuación.
1-CONTEXTO DE MERCADO Y DRIVERS ACTUALES DEL PETRÓLEO
El mercado del petróleo se caracteriza claramente por ser un mercado con exceso de oferta. La producción global supera con creces la demanda actual y los inventarios continúan acumulándose.
La demanda tampoco acompaña. La economía china, que históricamente ha sido uno de los principales motores de consumo energético, atraviesa un periodo de debilidad estructural.
Esta combinación de oferta abundante y demanda débil explica la caída persistente del precio del petróleo en los últimos meses.
Además de esto, el contexto geopolítico añade más presión. Por un lado, aunque el proceso de negociación de paz en Ucrania ha dado algunos pasos positivos, sigue siendo extremadamente complejo y Putin continúa poniendo obstáculos, por lo que esta incertidumbre no ayuda a estabilizar el mercado energético.
Por otro lado, en el caso venezolano, la situación se ha agravado por el reciente endurecimiento del bloqueo estadounidense: se ha prohibido la entrada y salida de petroleros sancionados, lo que limita drásticamente su capacidad de exportar y acceder a divisas. El objetivo es claro: asfixiar financieramente a Venezuela.
Y Trump ha dejado claro que quiere un petróleo barato. Esta estrategia responde a varios intereses: debilitar a rivales como Rusia y Venezuela, reducir las presiones inflacionistas y favorecer el crecimiento global mediante energía más accesible.
En resumen, el petróleo se encuentra atrapado en una dinámica bajista, con fundamentos débiles y un entorno geopolítico que sigue aportando mucho ruido. Los rebotes técnicos no logran revertir la tendencia de fondo, y el activo permanece en una fase de estructura lateral con sesgo bajista, donde el riesgo de deterioro sigue presente.
2-¿EN QUÉ FASE DE MERCADO SE ENCUENTRA EL PETRÓLEO ?: MATRIZ ESTRUCTURA-MOMENTUM
El petróleo se encuentra actualmente en la Fase 6 de nuestra matriz Estructura-Momentum (pronto podría pasar a la Fase 9, pero todavía no lo vemos así).
Esta fase se caracteriza por una estructura lateral, es decir, sin una tendencia definida, pero con un sesgo bajista en el corto plazo. El momentum es negativo, lo que indica que predominan las presiones a la baja.
En esta fase, el activo suele comportarse de forma errática, con movimientos bruscos tanto al alza como a la baja. Sin embargo, el sesgo bajista implica que los rebotes tienden a ser débiles y las caídas más persistentes. Por ello, los inversores muestran poca convicción y los intentos de recuperación suelen fracasar.
Para el petróleo, esto significa que aunque puede haber repuntes técnicos puntuales, como el reciente por el bloqueo a Venezuela, el contexto general sigue dominado por el exceso de oferta y el aumento de inventarios.
Por ello, si no aparecen catalizadores positivos (como recortes de producción o mejora en la demanda), existe el riesgo de que el activo derive hacia una fase más negativa, como la Fase 9 B-, que implicaría caídas más profundas, impulsivas y sostenidas.
En resumen, el petróleo está en una fase de indefinición con presión bajista. Los movimientos son erráticos, los rebotes poco fiables, y el riesgo de deterioro y por tanto pasar a la fase 9 sigue presente si no cambian los fundamentales.
MATRIZ ESTRUCTURA-MOMENTUM A FECHA 20/12/2025
La siguiente tabla muestra la explicación de cómo se suele comportar un activo en cada fase de mercado.
Más información de cómo interpretar la Matriz se puede encontrar en nuestra web https://informedemercados.com en la pestaña de Matriz EM.
MATRIZ ESTRUCTURA-MOMENTUM CON EXPLICACIÓN DEL COMPORTAMIENTO MÁS HABITUAL EN CADA FASE DE MERCADO
3- ESTRUCTURAS Y NIVELES CLAVE PARA EL PETRÓLEO
Por último, hagamos un repaso a las estructuras y niveles clave del petróleo, para hacernos una idea de en qué situación se encuentra actualmente.
En el siguiente gráfico semanal del West Texas (WTI), podemos ver su evolución desde el año 2022. Como se aprecia, dicha evolución se caracteriza por fuertes movimientos al alza y a la baja, pero con un sesgo claramente bajista.
Si nos fijamos en el periodo más reciente de las últimas semanas, vemos que el petróleo viene bajando por un canal bajista, que lo puede llevar en el medio plazo a niveles de 53$. En caso de rebote, no pensamos que pueda superar los 60$.
Y en el largo plazo, nuestra previsión es que el West Texas siga bajando con fuertes dientes de sierra hasta los 46$, tal y como hemos señalado en el gráfico.
GRÁFICO SEMANAL DEL PETRÓLEO WTI CON ESTRUCTURAS Y NIVELES CLAVE DE MEDIO-LARGO PLAZO
4- CONCLUSIÓN Y VISIÓN DE MERCADO
Como conclusión, el mercado del petróleo está dominado por un exceso de oferta y una demanda débil, lo que explica la tendencia bajista de los precios.
La incertidumbre geopolítica sigue presente, con un proceso de paz en Ucrania complejo y el endurecimiento del bloqueo estadounidense a Venezuela, mientras que la estrategia de Trump apuesta por un petróleo barato para reducir la inflación y debilitar a países productores rivales.
Desde el punto de vista técnico, el petróleo se encuentra en una fase lateral con sesgo bajista y momentum negativo, donde los rebotes son poco fiables y las caídas más persistentes. Sin catalizadores positivos claros, el riesgo de un mayor deterioro sigue presente, con objetivos de precios más bajos en el medio y largo plazo.
Nuestra visión de mercado es la siguiente: a largo plazo esperamos caídas del West Texas hasta el nivel de los 46$. Y en el medio plazo, esperamos también caídas, hasta niveles de 53$, y en caso de rebotes no esperamos que supere el nivel de los 60$.
En los próximos Informes daremos más detalle sobre el resto de mercados: bolsas, bonos, materias primas, divisas y criptomonedas.
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Disclaimer:
La inversión en los mercados entraña riesgos. Este informe tiene el único propósito de mostrar nuestra opinión sobre los mercados financieros, y no constituye una oferta o solicitud para comprar o vender ningún activo o producto financiero, ni constituye un asesoramiento perfilado ni personalizado. Declinamos cualquier responsabilidad por actuaciones basadas en la información contenida en este informe.