Antes de empezar, recordarle que al final de este Informe tiene el enlace para escucharlo como podcast.
Tras marcar máximos históricos, el mercado de Bitcoin ha pasado de la narrativa de “nuevo paradigma” a una fase de decepción al ver que BTC no seguía subiendo en vertical. Este cambio de narrativa, combinado con la macro, ha llevado el sentimiento a niveles muy deprimidos.
Ahora, tras las caídas recientes, muchos inversores se preguntansi quedan más caídas por ver, si hay un cambio de ciclo o si es un buen momento para comprar.
En este informe vamos a analizar la situación actual de Bitcoin, ofreciendo nuestra visión sobre el momento presente, los riesgos y las perspectivas.
Para ello, revisaremos primero los factores o drivers que están moviendo actualmente a Btc; después evaluaremos en qué fase de mercado se encuentra esta criptodivisa; y, por último, representaremos gráficamente las estructuras y niveles técnicos clave más relevantes.
Con toda esta información construiremos nuestra visión de mercado, que adelantamos ya: Bitcoin ha perdido el soporte clave de largo plazo, por lo que el mercado ha entrado en una fase donde los vendedores dominan y donde pueden producirse movimientos a la baja más profundos o prolongados. Los niveles clave por abajo son 70.000$ y 57.000$.
A corto plazo, esperamos que Bitcoin siga cayendo hasta la zona de 70.000$, y con el nivel de extremo miedo que hay en el sentimiento de los inversores, Bitcoin podría experimentar un fuerte rebote que le podría llevar incluso hasta la zona aproximada de los 104.000- 107.000$, para posteriormente retomar la senda bajista.
1-CONTEXTO MACRO Y DRIVERS ACTUALES DE BITCOIN
El mercado de Bitcoin atraviesa una fase de transición marcada por dos fuerzas contrapuestas. Por un lado, mantiene unos fundamentos estructurales sólidos; por otro, el sentimiento se ha deteriorado tras la pérdida de soportes relevantes y la retirada progresiva del inversor minorista.
La depuración del apalancamiento está saneando el mercado de cara a futuros movimientos, pero el ánimo colectivo ha pasado de la euforia a la decepción.
La reconstrucción llegará cuando la demanda vuelva a encontrarse con una oferta que, por diseño, sigue siendo limitada.
FACTORES ESTRUCTURALES QUE SOSTIENEN AL BITCOIN
Existen varios factores estructurales que siguen apoyando a Bitcoin en el medio y largo plazo.
Para muchos inversores, la tesis de BTC como activo escaso, resistente a la inflación monetaria y ajeno a la política fiscal sigue vigente. Esa narrativa no depende del precio de 6–12 meses, sino de horizontes de años.
Y es que enun mundo de deuda pública creciente y dudas sobre la sostenibilidad fiscal, parte del capital seguirá buscando activos no soberanos como cobertura frente a la pérdida de poder adquisitivo.
A esto se suma un creciente interés institucional: 2025 ha estado marcado por un aumento notable de la exposición por parte de bancos, fondos y gestores tradicionales, mientras que la expansión de los ETF de Bitcoin al contado ha democratizado el acceso y ha impulsado nuevos flujos de entrada.
En paralelo, el entorno de liquidez global continúa siendo un elemento favorable clave. Históricamente, Bitcoin ha mostrado una fuerte correlación con los periodos de expansión de liquidez, que suelen favorecer a los activos de riesgo y alternativos.
Finalmente, el contexto político y regulatorio también ha jugado a favor: la reelección de un presidente estadounidense favorable a las criptomonedas ha mejorado el sentimiento del mercado y ha elevado las expectativas de un marco regulatorio más claro y estable.
DRIVERS BAJISTAS ACTUALES
Destacamos especialmente dos factores bajistas en el momento actual: la incertidumbre regulatoria derivada del retraso en la aprobación de la Ley de Claridad Regulatoria (CLARITY Act) y la creciente atención al riesgo cuántico, que introduce un componente de ruido estratégico en la narrativa de BTC.
RIESGO CUÁNTICO
La computación cuántica es un tipo de tecnología que, en el futuro, podría ser capaz de romper los sistemas criptográficos que hoy protegen Bitcoin. No es un riesgo inmediato, pero sí un riesgo a largo plazo que cada vez más instituciones empiezan a tomarse en serio.
BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, incluyó por primera vez una advertencia formal diciendo que, si los ordenadores cuánticos avanzan lo suficiente, podrían poner en peligro los algoritmos que protegen las firmas de Bitcoin.
Esto es importante porque es la primera vez que el mayor gestor de activos del mundo reconoce este riesgo de forma directa. El aviso ha reactivado el debate sobre la seguridad futura del protocolo.
Algunos inversores institucionales, como Christopher Wood, incluso han reducido ligeramente su exposición a Bitcoin por precaución, argumentando que la tecnología cuántica podría romper ECDSA, el sistema que permite demostrar que una dirección de Bitcoin pertenece a su dueño.
Este mes de enero 2026, el estratega Christopher Wood de la firma Jefferies, retiró un 10% de exposición a BTC en su cartera “Greed & Fear”, reasignándolo a oro físico y mineras, citando nuevamente riesgos crecientes de que la computación cuántica pueda romper ECDSA (sistema de firmas de BTC).
Por tanto, esta amenaza afecta a la tesis de “reserva de valor” si no se actualiza la criptografía.
Coinbase también ha creado recientemente un consejo de expertos en criptografía y computación cuántica para estudiar este riesgo y preparar recomendaciones técnicas, lo que muestra que el tema ya no se considera ciencia ficción, sino un desafío que debe planificarse con tiempo.
A nivel de precio, los analistas coinciden en que el riesgo cuántico no es la causa principal de los movimientos recientes de Bitcoin. Entienden que el riesgo cuántico es real, pero su impacto es más estratégico que inmediato.
Según la investigación actual, un ordenador cuántico capaz de romper la criptografía de Bitcoin podría tardar entre 10 y 20 años en llegar. Las primeras carteras vulnerables serían las antiguas, cuyas claves públicas ya son visibles en la cadena. La comunidad está trabajando en nuevas formas de criptografía resistentes a la computación cuántica, pero la transición será compleja y llevará tiempo.
En resumen: el riesgo cuántico ha pasado de ser una idea teórica a un tema estratégico que grandes instituciones ya están monitorizando. No afecta al precio hoy, pero sí influye en cómo se percibe la seguridad de Bitcoin a largo plazo. La transición hacia una criptografía más segura ya ha empezado, aunque llevará años completarla.
LEY DE CLARIDAD REGULATORIA
La La Ley de Claridad Regulatoria -CLARITY Act aún no ha sido aprobada en el Senado de Estados Unidos y su avance se ha frenado varias veces por desacuerdos políticos y por la falta de consenso entre los propios reguladores.
Esta ley es importante porque pretende aclarar qué criptomonedas deben tratarse como valores, reguladas por la SEC con normas más estrictas, y cuáles deben considerarse commodities, que quedarían bajo la CFTC,Commodity Futures Trading Commission un regulador más centrado en mercados y menos dado a actuar mediante demandas.
El objetivo es sustituir la actual incertidumbre —donde la SEC decide caso por caso a través de litigios— por reglas claras y estables.
Para Bitcoin, que ya se considera un commodity, la ley reforzaría su estatus y daría más seguridad jurídica, lo que podría facilitar la entrada de inversores institucionales y mejorar la integración con el sistema financiero tradicional. Si otras criptomonedas también obtienen claridad regulatoria, el conjunto del mercado sería más estable y atractivo.
El retraso en la aprobación puede explicarse en parte por el choque de intereses entre la banca tradicional y el sector cripto.
Y es que la CLARITY Act redefine quién controla qué en el sistema financiero digital. Eso afecta directamente a intereses muy poderosos: bancos, grandes gestoras, emisores de stablecoins, plataformas cripto, reguladores y lobbies sectoriales
Más concretamente, la banca opera en un entorno muy regulado y no ve con buenos ojos que una parte del sistema financiero funcione con menos supervisión y menos intermediarios.
Por eso, algunos sectores bancarios y legisladores afines prefieren marcos más estrictos o procesos más lentos.
En cambio, la industria cripto presiona para que la regulación sea clara, rápida y no limite la innovación.
Esta tensión genera presiones políticas contradictorias, un fuerte lobby por parte de ambos sectores, desacuerdos entre la SEC y la CFTC y el riesgo de que la ley termine favoreciendo demasiado a una de las partes, lo que dificulta reunir apoyos.
Todo ello contribuye a que la ley siga retrasándose, y esto puede estar afectando negativamente a la evolución de Bitcoin, que quizás había descontado en su precio la aprobación de esta Ley.
Como conclusión, Bitcoin atraviesa un momento de contraste: mantiene unos fundamentos estructurales sólidos —adopción institucional, narrativa de refugio ante la inflación, apoyo de la liquidez global y un entorno político más favorable— mientras el sentimiento a corto plazo se ha debilitado por la pérdida de soportes, la menor participación del inversor minorista y la depuración del apalancamiento.
A este clima se suman dos focos de presión: la incertidumbre por el retraso de la CLARITY Act y el creciente protagonismo del riesgo cuántico, que aunque no afecta al precio hoy, introduce dudas estratégicas sobre la seguridad futura del protocolo.
El mercado sigue frágil tácticamente aunque el potencial de BTC en el largo plazo sigue ahí, a la espera de que la demanda vuelva a encontrarse con una oferta estructuralmente escasa para iniciar la reconstrucción del ciclo.
2-¿EN QUÉ FASE DE MERCADO SE ENCUENTRA BITCOIN ?: MATRIZ FASES DE MERCADO
Desde hace varias semanas, hemos ubicado a Bitcoin en la Fase 9 de nuestra Matriz Fases de Mercado, por lo que está en la fase más complicada de todo el ciclo.
Esta fase combina estructura bajista con momentum negativo, lo que da lugar a un comportamiento bajista dominado por caídas rápidas, profundas y sostenidas.
En esta fase, el mercado suele romper soportes de forma consecutiva, la presión vendedora es constante y los rebotes son escasos, débiles y de corta duración hasta que el impulso bajista se agota y comienza la transición hacia fases de consolidación (Fase 8) o rebote técnico (Fase 7).
En resumen, la Fase 9 representa el impulso tendencial bajista, el momento en el que el mercado purga excesos y acelera la caída antes de poder transitar hacia fases de consolidación o rebote técnico.
MATRIZ FASES DE MERCADO A FECHA 31/01/2026
La siguiente tabla muestra la explicación de cómo se suele comportar un mercado en cada fase de mercado.
Más información de cómo interpretar la Matriz se puede encontrar en nuestra web https://informedemercados.com en la pestaña de Matriz EM.
MATRIZ FASES DE MERCADO CON EXPLICACIÓN DEL COMPORTAMIENTO MÁS HABITUAL EN CADA FASE DE MERCADO
3-ESTRUCTURAS Y NIVELES CLAVE
Atención: Bitcoin ha perdido su soporte de largo plazo, una señal que exige atención porque marca un cambio relevante en la tendencia estructural del activo.
La siguiente imagen muestra la evolución de Bitcoin en un gráfico mensual de muy largo plazo, donde se aprecia que el precio llevaba desde 2013 moviéndose dentro de un canal alcista amplio y bien definido. Ese canal actuaba como guía estructural del ciclo: la parte baja servía como soporte dinámico y la parte alta como zona de agotamiento.
Lo relevante ahora es que Bitcoin ha roto a la baja ese canal por primera vez en muchos años, lo que implica pérdida de soporte confirmada. Esta ruptura indica que la estructura de largo plazo ha cambiado: el precio ya no respeta la directriz que había sostenido todas las fases alcistas anteriores.
GRÁFICO MENSUAL DE BITCOIN CON ESTRUCTURAS Y NIVELES CLAVE DE LARGO PLAZO
En este gráfico semanal podemos ver la ruptura más claramente.
En términos sencillos, el movimiento reciente refleja un deterioro estructural importante.
La salida por la parte baja del canal sugiere que el mercado ha entrado en una fase donde los vendedores dominan y donde pueden producirse movimientos a la baja más profundos o prolongados, porque el soporte que históricamente frenaba las caídas ya no está actuando.
GRÁFICO SEMANAL DE BITCOIN CON ESTRUCTURAS Y NIVELES CLAVE DE MEDIO Y LARGO PLAZO
¿Y hasta qué niveles podría caer Bitcoin?.
Para ello nos vamos a ayudar de una herramienta técnica básica como son los retrocesos de Fibonacci.
Los retrocesos de Fibonacci sirven para medir hasta dónde puede corregir un activo tras un movimiento determinado, identificando zonas donde el precio suele frenarse, rebotar o acelerar la caída. No predicen el futuro, pero ayudan a detectar niveles donde históricamente se concentran órdenes de compra y venta.
Estos niveles —38,2%, 50% y 61,8%— sirven para identificar zonas donde el precio suele frenar, rebotar o acelerar la corrección.
El 38,2% (83.600 dólares) funcionaba como primer soporte relevante, y su pérdida reciente refuerza la señal de debilidad.
El 50% (70.600 dólares) es un nivel tanto psicológico como estructural: si el precio no logra mantenerse sobre él, la corrección deja de ser moderada y empieza a apuntar a un deterioro más profundo.
El nivel más decisivo es el 61,8% (57.600 dólares), conocido como el “retroceso dorado”, donde el mercado suele definir si inicia una fase de reconstrucción o si se adentra en un tramo bajista más agresivo
GRÁFICO SEMANAL DE BITCOIN CON ESTRUCTURAS, NIVELES CLAVE Y RETROCESOS DE FIBONACCI
Respondamos por tanto a la pregunta de hasta dónde podría caer Bitcoin.
En el corto plazo, pensamos que Bitcoin va a seguir cayendo hasta la zona de los 70.000$, ya que no sólo es el retroceso Fibo del 50% que hemos comentado anteriormente, sino que además es un nivel importante tal y como mostramos en el siguiente gráfico, ya que fue zona de máximos durante 2024 y zona de mínimos durante 2025.
GRÁFICO SEMANAL DE BITCOIN CON ESTRUCTURAS , NIVELES CLAVE Y PREVISIONES
Si Bitcoin pierde esa zona de los 70.000$, el siguiente nivel de caída esperado serían los 57.000 $, pero pensamos que a corto plazo existe demasiado nivel de miedo como para prolongar tanto la caída sin un rebote previo que «limpie» ese sentimiento inversor tan extremo.
Tal y como podemos ver a continuación, el indicador muestra que el sentimiento actual de los inversores en Bitcoin es de “miedo extremo”, con una lectura de 20 puntos en el Fear & Greed Index. Esto significa que el mercado está dominado por la cautela, la desconfianza y la aversión al riesgo.
Por tanto, por la teoría de la opinión contraria, este nivel indica que podemos estar cerca de un suelo a corto plazo, y por eso pensamos que el nivel de 70.000$ podría frenar la caída de Bitcoin.
Y si esto fuera así, hay que tener en cuenta que Bitcoin podría experimentar un fuerte rebote en cuanto pasemos a la Fase 7 de nuestra Matriz, no sólo porque hemos caído mucho desde máximos – 125.000$, sino porque como todos sabemos, tras la pérdida de un canal es muy típico que el precio suba hasta testear de nuevo la base del canal (movimiento de pull-back típico), y esto podría llevar incluso hasta la zona aproximada de los 104.000- 107.000$ en caso de rebote.
GRÁFICO SEMANAL DE BITCOIN CON ESTRUCTURAS , NIVELES CLAVE Y PREVISIONES
4-CONCLUSIÓN Y VISIÓN DE MERCADO
Como conclusión, Bitcoin atraviesa una fase de contraste: mantiene fundamentos estructurales sólidos —narrativa de activo escaso y refugio frente a la inflación, mayor adopción institucional, apoyo de la liquidez global y un entorno político más favorable— mientras el sentimiento a corto plazo se ha deteriorado por la pérdida de soportes, la salida del inversor minorista y la depuración del apalancamiento. A este clima se suman dos focos de presión: la incertidumbre por el retraso de la CLARITY Act y el creciente protagonismo del riesgo cuántico, que aunque no afecta al precio hoy, introduce dudas estratégicas sobre la seguridad futura del protocolo.
En términos de ciclo, Bitcoin se encuentra en la Fase 9 de la Matriz FASES DE MERCADO, la más complicada del ciclo. Esta fase combina estructura bajista y momentum negativo, dando lugar a caídas rápidas y sostenidas, rupturas consecutivas de soportes y rebotes débiles hasta que el impulso bajista se agota. Es el tramo donde el mercado purga excesos antes de poder transitar hacia fases de consolidación o rebote técnico.
A nivel técnico, Bitcoin ha perdido su soporte de largo plazo al romper por primera vez en años la base del canal alcista que guiaba su tendencia desde 2013, señal de deterioro estructural. En el gráfico semanal, los retrocesos de Fibonacci marcan niveles clave: 70.000 dólares como soporte inmediato y 57.000 dólares como referencia crítica si la caída continúa.
A corto plazo, vemos muy probable que Bitcoin caiga hasta la zona de los 70.000$. Y con el extremo miedo que hay entro los inversores de Btc, pensamos que podría realizar un fuerte rebote incluso hasta la zona de los 104.000- 107.000$, para volver a caer posteriormente.
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Por ello, le recomendamos que utilice principalmente los datos objetivos que ofrecemos (que son los que más valor pueden ofrecer) y, en la medida de lo posible, que no haga demasiado caso a nuestras previsiones pues son sólo un planteamiento orientativo.
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